掺水的欧佩克+协议令油价再跌
馨月说财经2020-04-10 08:54
沙特主持召开的欧佩克+会议于北京时间4月10日凌晨结束。会议已达成初步减产意向，首阶段将于今年的五六月份每天减产1000万桶原油，减产协议有效期为两年时间，后续的减产计划将逐步实施。
欧佩克+确认自2020年5月1日起减产1000万桶/日，为首轮减产，为期两个月；确认自2020年7月起减产800万桶/日至12月；自2021年1月起减产600万桶/日至2022年4月。欧佩克+今日签署的减产协议有效期至2022年底，但需在2021年12月经历一次重新审议。
非欧佩克+的各国，如美国、加拿大、挪威的减产配额将于周五决定。欧佩克代表表示：即使G20各国不加入减产行列，欧佩克+依然会减产。
欧佩克+减产1000万桶/日是市场认为的底线，为何这个数据敲定之后，国际油价周四大幅冲高后不仅回落而且出现大跌了呢？这是因为欧佩克+协议明显掺水。
欧佩克+减产协议草案规定：俄罗斯和沙特将于5-6月各减产250万桶/日。沙特减产数据虽然没有会议前市场传闻的400万桶/日那么高，但是沙特与俄罗斯减产的数据也并不算低，表面上看沙特与俄罗斯都做出了适当的让步，但这一让步明显有些水分，因为双方的减产是建立在1100万桶/日的基准水平上。
1100万桶/日的水平是沙特此次宣称打油价战时提出的产量数字，这个数字到底真假，市场都拿不准，后来沙特又宣称将原油产量提高到1200万桶/日与1300万桶/日，这多半都是噱头，是国际油价战中的心理战。市场认为沙特的实际产量并没有超过1100万桶/日，所以沙特的减产基准应该低于这个数字。
2019年沙特的原油产量平均为980万桶/日，基本上处于1000万桶/日以下的水平，本次减产的基准原本不应高于1000万桶/日，但实际上却以1100万桶/日做基准，这令沙特有虚报数据的嫌疑，这令沙特减产的实际数据大打折扣。而俄罗斯2019年的原油产量为1108.5万桶/日，所以俄罗斯的基准数据还算真实，但是国际油价大跌与国际需求大降之后，估计俄罗斯的实际产量也达不到1100万桶/日的水平。
由于基准数据过高，这使沙特与俄罗斯5-6月的原油产量不会低于850万桶/日，这与市场期待的数据有一定的距离。沙特如此做派，欧佩克其他成员国也自然不傻，减产的基数也都会相应提高一些，这令本次欧佩克+协议缺乏一些诚意，从现实来看，沙特与俄罗斯只是摆摆样子给美国看，接下来就要看美国的具体表态了。
虽然美国、俄罗斯与沙特都因为迫不得已走到谈判桌前，但是想彻底退出这场油价战确实比较困难，毕竟美国长期对俄罗斯处处步步紧逼，当前美国又面临卫安危机、金融危机与经济危机等多重麻烦，此时不捅美国一刀也确实不是俄罗斯的风格。而沙特始终在其中不阴不阳，也在竭力维护自身利益，因此俄罗斯与沙特这次显然又做了一个局。
且欧佩克表示不管G20产油国减不减产，欧佩克都要减产，这话也是说给美国听的，表面上态度很诚恳，但背后都是潜台词。
周四，美国对欧佩克+通过的减产协议表示欢迎，但是看看美油价格的大幅回落，恐怕美国真心高兴不起来。美国至4月10日当周石油钻井总数504口，降至2016年12月来最低，前值562口，美国原油钻井总数连续四周减少。而当前的原油价格再持续两个月，估计美国的页岩油企业就会倒下一片，美国的垃圾债市场又会岌岌可危。
所以这个烂摊子还得美国自己出面收拾。2019年12月，美国原油日产量已超1300万桶，同时美国也是这场油价战的始作俑者，所以周五非欧佩克+的减产数据受到市场的进一步关注。若美国等宣布的减产数据不理想，国际油价则又会陷入低迷，若油价无法反弹，美国后续会恼羞成怒，估计会上更激烈的手段。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于百家号馨月说财经）
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